投資要點(diǎn)7月9日~7月13日，機(jī)械行業(yè)指數(shù)上漲2.47%，滬深300上漲3.79%。其中工程機(jī)械指數(shù)上漲3.25%，機(jī)床工具指數(shù)上漲2.35%、重型機(jī)械指數(shù)上漲1.18%、鐵路設(shè)備指數(shù)上漲2.71%、軍工指數(shù)上漲1.72%、造船指數(shù)下跌0.25%、通用機(jī)械與零部件指數(shù)上漲2.28%、節(jié)能減排設(shè)備指數(shù)下跌1.01%、石油天然氣設(shè)備指數(shù)上漲2.61%。機(jī)械行業(yè)整體和其余細(xì)分板塊均跑輸滬深300。

　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)量持續(xù)高增長(zhǎng)，本土設(shè)備商向上拐點(diǎn)臨近。SEMI2018年中預(yù)測(cè)指出，2018年半導(dǎo)體制造設(shè)備全球的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10.8%至627億美元;2019年，增長(zhǎng)7.7%至676億美元。其中，中國(guó)銷(xiāo)售增速**全球，預(yù)計(jì)2018年為43.5%，2019年46.6%，達(dá)到173億美元，成為全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)量**大國(guó)。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商為主導(dǎo)的大陸地區(qū)規(guī)劃的26座晶圓廠(chǎng)投資超過(guò)1萬(wàn)億，拉動(dòng)超過(guò)7000億設(shè)備需求。國(guó)產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)商已經(jīng)具備分享本輪投資浪潮的能力，有望實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售放量。半導(dǎo)體設(shè)備中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)確定，并且處于大規(guī)模進(jìn)口替代臨界點(diǎn)，行業(yè)已經(jīng)逐步進(jìn)入訂單兌現(xiàn)階段，重點(diǎn)關(guān)注北方華創(chuàng)、至純科技、晶盛機(jī)電，關(guān)注長(zhǎng)川科技。

　　中報(bào)披露在即，關(guān)注業(yè)績(jī)確定性。我們選取的341家機(jī)械板塊公司當(dāng)中，共有233家披露業(yè)績(jī)預(yù)告。其中共有25家中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)虧，208家中報(bào)預(yù)計(jì)盈利。共有150家公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增。我們選取的10家重點(diǎn)標(biāo)的中，共有6家披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。其中增幅*大的為杰瑞股份，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)達(dá)500-550%，主要原因是油價(jià)高位震蕩，油服設(shè)備公司經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好，而上年基數(shù)較低，邊際改善明顯。另外北方華創(chuàng)、京山輕機(jī)、眾合科技預(yù)計(jì)增幅均在100%以上，業(yè)績(jī)向上拐點(diǎn)確立。先導(dǎo)智能、弘亞數(shù)控也保持了此前的高增速，行業(yè)向好，龍頭公司受益顯著。半導(dǎo)體設(shè)備中長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)確定且位于大規(guī)模進(jìn)口替代臨界點(diǎn)，重點(diǎn)推薦北方華創(chuàng)、至純科技;關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐的軌蜷_(kāi)始匹配的自動(dòng)化標(biāo)的，首推京山輕機(jī);自下而上精選細(xì)分領(lǐng)域龍頭，推薦恒立液壓;原油價(jià)格中樞上移，油氣設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注杰瑞股份。

　　近期組合關(guān)注：北方華創(chuàng)、至純科技、恒立液壓、京山輕機(jī)、克來(lái)機(jī)電、弘亞數(shù)控、三一重工、中鐵工業(yè)、柳工、眾合科技。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);固定資產(chǎn)投資低于預(yù)期。